Gul Panag, 3 Nisan 1979 tarihinde Hindistan'ın Chandigarh şehrinde doğmuştur. Eğitim hayatına Chandigarh'da başlamış, ardından Delhi Üniversitesi'nde Felsefe bölümünde lisans eğitimini tamamlamıştır. Gul, genç yaşta güzellik yarışmalarına katılmaya başlamış ve 1999 yılında Miss India unvanını kazanarak ulusal ve uluslararası alanda tanınmaya başlamıştır. Bu başarı, onun sinema kariyerine adım atmasında önemli bir rol oynamıştır.

Gul Panag, sinema kariyerine 2003 yılında "Dhoondte Reh Jaoge" adlı filmle başlamıştır. Ardından "Dor" 2006, "Haasil" 2003 ve "Turning 30" 2011 gibi önemli yapımlarda rol almıştır. Özellikle "Dor" filmindeki performansı ile büyük beğeni toplamış ve eleştirmenlerden olumlu yorumlar almıştır. Gul, sadece Bollywood'da değil, aynı zamanda Punjabi sinemasında da çeşitli projelerde yer almıştır. "Jee Aayan Nu" 2002 ve "Munde Patiala De" 2012 gibi filmlerle bu alanda da kendini göstermiştir.

Gul Panag, oyunculuğunun yanı sıra yönetmenlik kariyerine de adım atmıştır. 2016 yılında "Abhi Nahi Toh Kabhi Nahi" adlı kısa filmi yönetmiştir. Bu film, gençlerin hayatındaki zorlukları ve hayallerini konu alarak dikkat çekmiştir. Ayrıca, çeşitli televizyon dizilerinde de rol almış, "Kahaani Ghar Ghar Kii" ve "Koi Aane Ko Hai" gibi yapımlarda izleyici karşısına çıkmıştır.

Gul Panag, kariyeri boyunca birçok ödül kazanmıştır. 2007 yılında "Dor" filmindeki performansı ile En İyi Kadın Oyuncu dalında Filmfare Ödülü'ne aday gösterilmiştir. Bunun yanı sıra, çeşitli uluslararası film festivallerinde de ödüller almış ve sinema dünyasında kendine sağlam bir yer edinmiştir. Oyunculuğunun yanı sıra sosyal konulara duyarlılığı ile de tanınan Gul, birçok sosyal sorumluluk projesinde yer alarak topluma katkıda bulunmayı hedeflemiştir.